开源证券股份有限公司蒋颖近期对中际旭创进行研究并发布了研究报告《公司信息更新报告：高速光模块加速放量，毛利率同比提升》杠杆网配资，本报告对中际旭创给出买入评级，当前股价为119.92元。

　　中际旭创(300308)　　高速光模块加速放量，持续降本增效，盈利能力提升，维持“买入”评级2024年8月25日公司发布2024年半年度报告，2024H1公司实现营收107.99亿元，同比增加169.70%，实现归母净利润23.58亿元，同比增长284.26%，2024Q2公司实现营收59.56亿元，同比增长174.88%，环比增长22.99%，实现归母净利润13.49亿元，同比增长270.82%，环比增长33.68%。从产品业务上来看，2024H1公司高端光通讯收发模块实现营收105.20亿元，同比增长162.73%。2024年H1公司整体毛利率达33.13%，同比提升2.74pct。从费用率上来看，2024H1公司销售费用率为0.83%，同比降低0.26pct，管理费用率为2.84%，同比降低1.83pct。整体来看，得益于400G和800G等高端产品出货比重的快速增加以及持续降本增效，公司产品收入、毛利率、净利润率进一步得到提升。我们此前预计公司2024-2026年归母净利润分别为48.14、55.51、65.35亿元，本次上调为51.40、82.19、90.26亿元，当前股价对应PE为26.2/16.4/14.9倍，维持“买入”评级。　　公司持续拓展海外市场，2023年全球排名第一　　公司产品主要面向北美、欧洲等国家或地区，2024H1，公司海外收入达94.72亿元，同比增长172.03%。公司凭借行业领先的技术研发能力、低成本产品制造能力和全面交付能力等优势，赢得了海内外客户的广泛认可，并保持了市场份额的持续成长。在Lightcounting发布的2023年度光模块厂商排名中，中际旭创排名全球第一。　　公司高度重视研发创新，持续加大研发投入　　公司多项研发项目有序开展，全资子公司苏州旭创的研发投入为4.95亿元，控股子公司储翰科技的研发投入为0.21亿元，控股孙公司君歌电子的研发投入为0.11亿元，合计研发投入人民币5.27亿元，占营业收入的4.88%；OFC2023公司现场演示了1.6T OSFP-XD DR8+可插拔光模块、基于5nm DSP和先进硅光子技术的第二代800G光模块以及400G ZR和400D ZR+QSFP-DD相干光模块。我们认为公司具备领先的研发与创新能力，有望持续保持行业先发优势。　　风险提示：光模块业务发展不及预期的风险、技术升级的风险、供应链稳定性的风险、存在贸易壁垒的风险　　财务摘要和估值指标

本站数据中心根据近三年发布的研报数据计算，天风证券唐海清研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达82.85%，其预测2024年度归属净利润为盈利59.75亿，根据现价换算的预测PE为22.5。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有25家机构给出评级，买入评级22家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为183.0。

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